Wells Fargo está recomendando que investidores se concentrem em ações preferenciais de alto rendimento (high-yield preferred shares) em um cenário de volatilidade da taxa de juros, conforme reportado pelo Seeking Alpha Dividends. A volatilidade nas taxas de juros aumenta o risco de duration e a incerteza sobre o custo de capital futuro, levando à busca por ativos que ofereçam um fluxo de renda mais estável e previsível, como as ações preferenciais com dividendos geralmente fixos. Esta recomendação pode impulsionar a demanda por ETFs de ações preferenciais como o PFF e o PGX, além de beneficiar bancos com forte emissão desses instrumentos, como o próprio WFC. No Brasil, a busca por renda fixa de maior yield em ambiente de juros voláteis pode redirecionar capital para FIIs de recebíveis, como o KNCR11, ou para ações preferenciais de bancos locais como ITUB4. Durante o período de volatilidade das taxas de juros nos EUA em 2011, após a crise da dívida europeia, ETFs de ações preferenciais como o PFF registraram um retorno total de aproximadamente +5% no ano, enquanto o mercado de títulos de longo prazo exibia maior flutuação. O próximo FOMC em 2026-09-16, com sua decisão sobre a taxa de juros, será um gatilho crucial para validar a tese de volatilidade e a demanda por esses ativos. No médio prazo (próximos 3-6 meses), a persistência da volatilidade pode sustentar o interesse em ações preferenciais e instrumentos de renda fixa de alto yield, especialmente se a inflação permanecer elevada.
Nas próximas 4-6 semanas, a demanda por ações preferenciais e instrumentos de renda fixa de alto yield tende a se manter elevada, especialmente se os dados de inflação e as comunicações do Fed (próximo FOMC em 2026-09-16) reforçarem o cenário de volatilidade das taxas de juros. Se o FOMC indicar um período prolongado de juros elevados, PFF pode testar os níveis de $35-36.
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