A agenda econômica desta segunda-feira (17) destaca a divulgação de dados de atividade econômica na China e o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) no Brasil, além do Relatório Focus. Estes indicadores, que seguem o IPCA de julho e a ata do Copom da semana anterior, fornecerão novos sinais sobre a saúde da economia global e os próximos passos da política monetária brasileira. Um IBC-Br robusto ou dados chineses fortes podem reforçar expectativas de manutenção ou aperto monetário, impactando ativos sensíveis a juros como ITUB4 e MGLU3, e commodities como VALE3 e PETR4. O mercado cambial, representado pelo USDBRL, reagirá às percepções sobre diferenciais de juros e fluxo de capitais. Em 2023, dados de atividade chinesa abaixo do esperado em julho causaram uma queda de 2% no minério de ferro e 1.5% no petróleo Brent, impactando negativamente VALE3 e PETR4. Os próximos gatilhos a serem monitorados incluem o Payroll dos EUA em 4 de setembro e a reunião do FOMC em 16 de setembro, que podem redefinir o cenário macroeconômico. No médio prazo, a interação entre inflação global, crescimento chinês e a resposta do Banco Central determinará a alocação de capital em ativos brasileiros e internacionais.
Nas próximas 24-48 horas, a reação dos mercados será ditada pelos dados chineses e pelo IBC-Br, com o Focus ajustando as expectativas para o médio prazo. Se o IBC-Br superar as expectativas, o BRL pode fortalecer para R$5.18-5.20, enquanto dados fracos o levariam a R$5.25-5.28. O próximo gatilho relevante será o Payroll dos EUA em 4 de setembro, que pode redefinir as expectativas para a política monetária global.
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