O Goldman Sachs indica que o Federal Reserve está próximo de encerrar a sequência de elevações da taxa de juros, devido ao enfraquecimento da economia. A expectativa de pausa reduz a pressão sobre os custos de financiamento, elevando o valor presente dos fluxos de caixa de empresas de crescimento e diminuindo as margens de juros dos bancos. O efeito se propaga ao mercado brasileiro via expectativas de redução da taxa Selic e menor custo de capital para setores sensíveis. Em 2018, o Fed encerrou um ciclo de alta após quatro aumentos consecutivos, estabilizando a taxa dos Fed Funds em torno de 2,5%. O próximo encontro do Fed, que definirá se a política permanecerá estável, será o gatilho a observar. O desfecho dependerá da evolução dos indicadores de inflação e do mercado de trabalho, que determinarão se o Fed manterá a pausa ou retomar as elevações.
A próxima reunião do Fed, que definirá se os aumentos de juros cessam, será o gatilho para confirmar o cenário de pausa ou retomada da política monetária.
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