A The Economist destaca que a hegemonia financeira dos Estados Unidos está sob crescente ameaça devido à fragmentação da infraestrutura global de pagamentos e à ascensão de alternativas nacionais. A pressão exercida pelos EUA sobre o Brasil para manter o alinhamento com o sistema financeiro tradicional, centrado no dólar e em redes como Visa e Mastercard, ilustra a preocupação. O avanço de sistemas como o Pix no Brasil representa um modelo de sucesso para outras nações buscarem maior autonomia em suas transações. Este movimento tem o potencial de reduzir a demanda global pelo dólar americano e as taxas de transação pagas às grandes operadoras de cartão, favorecendo moedas locais e plataformas de pagamento domésticas. Para o investidor brasileiro, isso pode significar um fortalecimento do Real em transações internacionais e um impulso para o setor de fintechs e pagamentos. Um paralelo histórico pode ser traçado com a ascensão do Euro no início dos anos 2000, que viu a participação do dólar nas reservas cambiais globais cair cerca de 10% em uma década. Os próximos eventos a monitorar incluem o lançamento de novas moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) e a adesão de mais países a sistemas de pagamentos independentes, com o horizonte de médio prazo (12-24 meses) apontando para uma aceleração dessa fragmentação.
Nos próximos 6 a 18 meses, a tendência de fragmentação da infraestrutura de pagamentos deve se consolidar, com o dólar (DXY em $100.97) enfrentando pressão para testar a zona de $98-99. O principal gatilho para uma aceleração dessa tendência será o lançamento bem-sucedido de novas CBDCs por grandes economias ou acordos comerciais bilaterais que bypassam o dólar. Fintechs brasileiras, como STNE e PAGS34, podem experimentar um crescimento de volume de 10-15% no período, enquanto Visa e Mastercard podem ver uma desaceleração de 3-5% em mercados emergentes.
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