O recente acordo entre os Estados Unidos e o Irã prevê o fim do conflito e a consequente reabertura do estratégico Estreito de Ormuz. Esta medida fundamental aliviará as significativas pressões inflacionárias globais e nos EUA, que foram exacerbadas pela interrupção do tráfego marítimo. A reabertura do estreito deve aumentar a oferta global de petróleo, resultando em uma redução dos preços e dos custos de transporte e insumos energéticos. Para o Brasil, a queda do petróleo pode moderar a inflação e a pressão sobre o BRL, mas a manutenção da Selic é provável. Andrew Hollenhorst, economista-chefe do Citi para os EUA, ressalta que essa desinflação, embora positiva, não é suficiente para o Federal Reserve iniciar cortes de juros, consolidando a narrativa de 'higher for longer'. Historicamente, eventos como a resolução da Crise do Canal de Suez (1956) demonstraram que a normalização de rotas comerciais críticas pode trazer desinflação gradual e alívio setorial. O próximo gatilho crucial será a divulgação do CPI dos EUA em 10 de julho de 2026, com atenção especial à componente de energia. No horizonte de médio prazo, a expectativa de juros elevados por mais tempo tende a impactar negativamente múltiplos de crescimento e incentivar a rotação de portfólio para ativos de valor e dividendos.
Nas próximas 4-6 semanas, espera-se que os preços do petróleo (Brent atualmente em $83.68) continuem sob pressão de baixa, podendo testar a faixa de $78-80 por barril. O principal gatilho para uma mudança de cenário será o relatório do CPI dos EUA em 10 de julho de 2026; um resultado de inflação abaixo das expectativas poderia começar a desafiar a postura 'higher for longer' do Fed, mas a probabilidade de cortes de juros no curto prazo permanece baixa. No médio prazo (3-6 meses), a cautela prevalecerá, com investidores priorizando balanços sólidos e empresas com menor alavancagem.
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