Os gastos de turistas brasileiros em viagens internacionais atingiram US$ 2,457 bilhões em julho, um aumento em relação aos US$ 2,369 bilhões do mesmo período do ano passado, conforme dados do Banco Central. Simultaneamente, a receita com turistas estrangeiros no Brasil diminuiu para US$ 899 milhões, contra US$ 926 milhões em julho de 2025. Essa dinâmica resultou em um déficit na conta de viagens de US$ 1,558 bilhão no mês, superior ao déficit de US$ 1,443 bilhão registrado um ano antes. O mecanismo econômico por trás desse movimento é o aumento da demanda por dólares por parte dos brasileiros, gerando um fluxo de saída de moeda estrangeira que pressiona a taxa de câmbio. Consequentemente, o Real brasileiro tende a se desvalorizar frente ao dólar, afetando ativos como o USDBRL e empresas com exposição cambial. Para o investidor brasileiro, isso implica maior custo para importações e viagens, além de potencial impacto negativo em empresas de varejo doméstico como MGLU3 e LREN3. O Banco Central já havia projetado um déficit de US$ 15 bilhões para a conta de viagens em 2026, sinalizando a continuidade dessa tendência. Em um paralelo histórico, períodos de elevado déficit na conta de serviços, como observado em 2014-2015, frequentemente precedem ou acompanham depreciações significativas do Real, com o USDBRL subindo mais de 30% na época. O próximo relatório do Banco Central sobre o setor externo e a evolução da taxa de câmbio serão gatilhos importantes a monitorar. No horizonte de médio prazo, a persistência do déficit pode exigir ajustes na política monetária ou fiscal para conter a saída de divisas, ou levar a uma desvalorização ainda maior do Real.
Nas próximas 4-6 semanas, o Real brasileiro deve permanecer sob pressão de desvalorização, podendo testar o patamar de R$5.20-5.25. Um gatilho para uma aceleração da desvalorização seria uma elevação inesperada da taxa de juros nos EUA ou dados de inflação doméstica que indiquem a necessidade de manter uma Selic alta, desestimulando o investimento. Se a tendência de déficit persistir, a atenção do Banco Central será crucial, com possíveis intervenções no câmbio ou ajustes na política monetária.
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