O porta-voz presidencial Dmitry Peskov declarou que a situação na frente de batalha piora "inexoravelmente" para Kiev, enquanto acusa forças ucranianas de atacar alvos russos em retaliação às derrotas. A retórica do Kremlin intensifica a percepção de escalada do conflito, impactando a precificação de risco geopolítico global e a expectativa sobre a duração da guerra. Ativos de defesa europeus como RHM e SAAB-B podem registrar alta, enquanto o petróleo (BRENT, USO) e o ouro (GLD) podem atuar como refúgio, beneficiando PETR4 e XOM. Para o investidor brasileiro, a escalada pode depreciar o BRL frente ao USD, elevando custos de importação e pressionando o IBOV, com potenciais ganhos para exportadoras de commodities como VALE3. Em 2022, a invasão inicial da Ucrânia levou o preço do Brent a superar $120, enquanto o ouro (GLD) subiu cerca de 10% no mês seguinte, exemplificando a reação do mercado a escaladas. O próximo gatilho a monitorar são as declarações oficiais da OTAN e da União Europeia, bem como a intensidade dos ataques relatados, que definirão o ritmo da deterioração percebida. No médio prazo, um prolongamento do conflito com escalada contínua sugere um cenário de "higher for longer" para commodities e juros, com a Europa enfrentando desafios econômicos persistentes e maior investimento em defesa.
Nas próximas 1-2 semanas, espera-se que os preços do petróleo (Brent atualmente $72.13) testem a resistência de $75-78/barril, enquanto o ouro (GLD) pode se aproximar de $4250. O principal gatilho para uma aceleração ou reversão será a confirmação de movimentos militares ou diplomáticos que sinalizem desescalada ou agravamento da situação. Se a retórica se mantiver e houver mais relatos de ataques, a aversão ao risco pode persistir por 4-6 semanas, impactando negativamente os mercados europeus e as ações de companhias aéreas.
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