O dólar (USDBRL=$5.2019) registrou alta hoje, impulsionado por uma combinação de fatores geopolíticos e expectativas sobre a política monetária global. A tensão no Oriente Médio eleva a demanda por ativos de refúgio, como o dólar, enquanto a perspectiva de juros mais altos nos EUA atrai capital para títulos americanos, fortalecendo a moeda. Isso pressiona ativos de mercados emergentes como o EWZ e beneficia commodities como o Brent ($91.12), mas prejudica companhias aéreas como AZUL4 e GOLL4 devido ao custo do combustível. Para o investidor brasileiro, o dólar forte encarece importações e pode levar a uma fuga de capital, impactando negativamente ações de empresas endividadas em dólar e varejistas como MGLU3. Similarmente, durante a Guerra do Golfo em 1990-1991, o dólar se valorizou ~5% em meio à incerteza, enquanto o preço do petróleo subiu ~30-40%. Os próximos gatilhos incluem a divulgação do payroll dos EUA em 4 de setembro e a decisão de juros do FOMC em 16 de setembro. No médio prazo, a persistência das tensões geopolíticas e a trajetória dos juros globais determinarão a força do dólar, com cenários de apreciação contínua em caso de escalada ou moderação com desescalada.
No curto prazo (1-2 semanas), o dólar deve manter sua força, com o USDBRL testando a resistência de R$5.25, impulsionado pelas expectativas de juros e incertezas geopolíticas. O principal gatilho para uma mudança de direção será a divulgação do payroll dos EUA em 4 de setembro, que pode consolidar ou moderar as expectativas do Fed. No médio prazo (4-6 semanas), a trajetória dependerá da evolução das tensões no Oriente Médio e das próximas sinalizações do FOMC em 16 de setembro, com o dólar podendo oscilar entre R$5.15 e R$5.30.
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