Ronaldo Caiado, candidato do PSD à Presidência da República, afirmou em sabatina no SBT que, se eleito, derrubará a taxa Selic para 6% ao ano em 18 meses, baseando a viabilidade dessa redução em cortes de despesas públicas. Ele também defendeu a anistia ao ex-presidente Jair Bolsonaro, mencionando um precedente com o presidente Lula que, conforme a notícia, não ocorreu. Uma redução da Selic de 10% para 6% diminuiria o custo de capital para empresas e o endividamento das famílias, impulsionando consumo e investimento doméstico. Bancos como ITUB4 e BBDC4 veriam compressão de spreads, enquanto o varejo (MGLU3, LREN3) e construção (MRVE3, CYRE3) seriam beneficiados pelo crédito mais barato. Para o investidor brasileiro, isso desvalorizaria a renda fixa pós-fixada, favorecendo ações de empresas domésticas e fundos imobiliários como HGLG11. A última vez que a Selic esteve em 6% foi em 2013-2014, período de forte estímulo ao consumo, que precedeu alta inflacionária e elevação dos juros. O próximo gatilho seria o detalhamento das propostas de corte de despesas e a viabilidade política de sua implementação após as eleições. No médio prazo (18-24 meses), o sucesso dependeria da disciplina fiscal e da capacidade de conter a inflação, determinando a sustentabilidade de juros baixos.
Nas próximas semanas, o mercado reagirá com ceticismo inicial às promessas de campanha, focando na credibilidade fiscal e na capacidade de implementação. Se as propostas de corte de gastos forem detalhadas de forma robusta e politicamente viável (gatilho), o cenário de juros baixos poderia começar a ser precificado em ativos de varejo e construção em 3-6 meses. No entanto, o risco de instabilidade política e fiscal no longo prazo é significativo, mantendo a expectativa de volatilidade elevada até que haja maior clareza sobre a execução do plano.
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