Investidores em criptoativos estão adotando empréstimos lastreados em seus holdings de Bitcoin e Ethereum para acessar liquidez em fiat ou stablecoins, evitando assim o gatilho fiscal de ganho de capital. O mecanismo econômico por trás dessa estratégia é a capacidade de reter 100% dos ativos originais, utilizando-os como colateral, o que difere de uma venda direta que incorreria em impostos. Isso aumenta a demanda por plataformas de empréstimo DeFi como AAVE e Compound, impulsiona o uso de stablecoins como USDT e USDC, e fortalece a filosofia de 'hodling' para BTC e ETH. No contexto brasileiro, embora a Receita Federal tenha regulamentado criptoativos, a aplicação dessa estratégia requer cautela devido à volatilidade do BRL e potenciais revisões regulatórias. Historicamente, o uso de crédito com garantia para evitar impostos sobre ativos apreciados é uma prática estabelecida em mercados tradicionais (e.g., imóveis, ações). O próximo gatilho a monitorar são as potenciais diretrizes fiscais ou interpretações regulatórias de grandes economias sobre empréstimos cripto, que podem surgir em 2026. No médio prazo, a popularização dessa estratégia pode aumentar a liquidez no ecossistema cripto, mas também intensificará o escrutínio regulatório e exigirá modelos de risco mais robustos das plataformas.
Nos próximos 3-6 meses, a adoção de empréstimos lastreados em cripto deve crescer, especialmente se os mercados de alta continuarem, com Bitcoin e Ethereum consolidando-se como colaterais preferenciais. O principal gatilho de risco é a potencial ação regulatória de autoridades fiscais em grandes jurisdições, que pode mudar o cenário tributário rapidamente, impactando a viabilidade da estratégia no longo prazo. No curto prazo, a volatilidade do mercado cripto permanece o risco mais imediato para as posições alavancadas.
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