A Intel realizou uma das maiores vendas de ativos na indústria de semicondutores ao alienar seu negócio de memória NAND por cerca de US$9 bilhões. Seis anos após essa transação, o mercado reavalia a decisão da fabricante de chips, que se desfez de um segmento que se tornou altamente valioso. A Micron Technology (MU), uma das principais fabricantes de memória, tem hoje um valor de mercado que supera em mais de duas vezes o da própria Intel (INTC), sublinhando a ascensão do setor de memória. Essa valorização se deve à crescente demanda por chips de memória, especialmente para aplicações de inteligência artificial e data centers. Um paralelo histórico pode ser traçado com a IBM vendendo sua divisão de PCs para a Lenovo em 2005, que permitiu à IBM focar em software e serviços, mas a um custo de longo prazo no hardware. No médio prazo, a Intel precisará demonstrar novas avenidas de crescimento e alocação de capital eficiente para recuperar a confiança dos investidores, enquanto o setor de memória deve continuar a se beneficiar da demanda tecnológica.
Nas próximas 4-8 semanas, a Intel (INTC) enfrentará escrutínio contínuo sobre sua estratégia de alocação de capital e seu posicionamento em IA e foundry. Um gatilho para uma possível valorização seria a divulgação de novos contratos de foundry ou uma atualização positiva sobre o roadmap de produtos. A Micron (MU) e outros players de memória/equipamento devem manter o momentum, com a MU podendo testar novas máximas históricas se a demanda por HBM continuar forte.
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