Os Estados Unidos e o Canadá estão engajados em uma guerra tarifária, cujas repercussões vão além do comércio e da inflação em ambos os países, estendendo-se às eleições congressuais americanas em novembro. Este conflito eleva os custos de importação e exportação, impactando diretamente as cadeias de suprimentos e os preços ao consumidor em setores como varejo e manufatura. A Wall Street está atenta à forma como essa pressão econômica pode influenciar o eleitorado, potencialmente penalizando o partido no poder nas urnas. Para o investidor brasileiro, o cenário de atrito comercial entre grandes economias globais pode gerar maior aversão ao risco, impactando indiretamente o BRL e o IBOV através de fluxos de capital. Um paralelo histórico relevante é a guerra tarifária EUA-China de 2018-2019, que resultou em volatilidade de mercado e pressão sobre empresas com cadeias de suprimentos globais. O principal gatilho a ser monitorado são os resultados das eleições de meio de mandato em novembro, que definirão a direção da política comercial. No médio prazo, o resultado eleitoral pode tanto escalar quanto desescalar as tensões comerciais, redefinindo o cenário para ativos expostos.
Nas próximas 4-6 semanas, o mercado deve apresentar volatilidade, com o foco se deslocando para as pesquisas de opinião e as primeiras projeções das eleições de meio de mandato em novembro. Os resultados eleitorais servirão como um gatilho para a direção da política comercial. Se houver um sinal claro de desescalada, os ativos de consumo e varejo podem ver um rali de alívio. Contudo, a escalada da guerra tarifária pós-eleição manteria a pressão sobre WMT e os ETFs de consumo (XLY: $710.72, XLP: $765.91), que poderiam testar novos patamares de baixa no final do ano.
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