Em relatório global sobre o segmento SMid, o JPMorgan recomenda cautela para ações de pequena e média capitalização. Desde junho, os índices de small e mid caps recuaram na maioria das regiões, exceto em alguns mercados menores como Reino Unido, Japão e América Latina. O banco aponta que, nos Estados Unidos, o crescimento dos salários está 0,9 ponto percentual abaixo da inflação – situação não vista desde a crise financeira global, excluindo o período atípico de 2021‑2022 – e que a renda disponível das famílias caiu de 7,3% em junho de 2023 para apenas 1% atualmente. Essa combinação de inflação ainda elevada, juros altos e perda de confiança dos consumidores pode intensificar a pressão sobre o consumo ao longo de 2027. O JPMorgan mantém recomendação underweight para o setor de consumo discricionário e imobiliário, e inclui posições vendidas em empresas de hotéis, turismo e lazer, citando nomes como Melia Hotels, Apple Hospitality, Park Hotels, Sunstone Hotel e Travel + Leisure. Apesar da cautela de curto prazo, o banco segue otimista quanto ao potencial de recuperação das small caps no horizonte de longo prazo, destacando descontos históricos em relação às grandes empresas e oportunidades ligadas à relocalização de cadeias produtivas e à adoção de inteligência artificial.
A evolução da inflação nos EUA e a política de juros do Federal Reserve, com decisões previstas para dezembro de 2026 e janeiro de 2027, definirão se a pressão sobre a renda disponível será aliviada ou persistirá, confirmando ou refutando o cenário de risco ao consumo apontado pelo JPMorgan.
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