A Bloomberg informou que fundos de private equity possuem €41 bilhões de capacidade adicional para dividend recapitalizations. Com a volatilidade de mercado dificultando vendas e IPOs, os gestores optam por aumentar a dívida das empresas do portfólio para distribuir recursos aos investidores. Essa prática eleva a emissão de dívida de alto rendimento, afetando credores, bancos e investidores de crédito. O aumento da oferta de dívida pressiona os spreads, pode encarecer o custo de financiamento corporativo e influenciar a alavancagem geral da economia. Analistas de crédito apontam que bancos com exposição a empréstimos de private equity podem registrar maior volume de empréstimos, enquanto fundos de high‑yield podem registrar fluxo de entrada. Historicamente, períodos de alta volatilidade viram crescimento de dividend recaps, como na crise de 2020. O próximo indicador a ser monitorado é o volume de emissões de high‑yield nos próximos relatórios de mercado de crédito. O desfecho dependerá da evolução da volatilidade e da disponibilidade de financiamento bancário versus custos de dívida.
O volume de emissões de dívida high‑yield nos próximos relatórios de mercado de crédito definirá se a tendência de recap continuará.
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