O presidente Donald Trump intensificou suas manobras políticas, como provocações ao Canadá e comentários sobre Kim Jong-un, visando desviar o foco da guerra no Irã e da economia, antecipando difíceis eleições de meio de mandato em novembro. Essa tática, conhecida por Trump, busca reorientar a narrativa pública, mas gera significativa incerteza sobre a direção futura da política externa e econômica dos EUA. O mercado financeiro reage a essa volatilidade com uma postura de 'wait-and-see', impactando ativos de risco e elevando a demanda por refúgios. Para o investidor brasileiro, um cenário de aversão a risco global pode pressionar o Real e o Ibovespa. Historicamente, períodos pré-eleitorais com alta polarização política nos EUA, como as midterms de 2018, resultaram em aumento da volatilidade e ajustes nos portfólios, com o VIX subindo ~20% no trimestre anterior. O principal gatilho a ser monitorado são os resultados das eleições de meio de mandato em novembro, que definirão a composição do Congresso e a governabilidade. No médio prazo, a persistência ou resolução da incerteza política americana será crucial para a direção dos mercados globais.
A volatilidade do mercado deve persistir nas próximas 4-6 semanas, até que os resultados das eleições de meio de mandato em novembro tragam alguma definição. O payroll de setembro (04/09) e a decisão de juros do FOMC (16/09) serão gatilhos importantes que podem ser ofuscados pelo ruído político. No curto prazo, espera-se que o SPY teste níveis de suporte, enquanto GLD pode buscar novas altas se a incerteza aumentar. A clareza pós-eleitoral será crucial para qualquer reversão de tendência.
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