A Ata do Copom e os dados do IPCA divulgados recentemente reforçam a alta probabilidade de um corte na taxa Selic já na reunião de setembro. A redução dos juros básicos tende a baratear o custo de capital para empresas e o crédito ao consumidor, estimulando o investimento e o consumo doméstico. Consequentemente, ativos de setores sensíveis a juros, como MGLU3 no varejo e CYRE3 na construção, devem reagir positivamente, enquanto grandes bancos como ITUB4 e BBDC4 podem enfrentar pressão em suas margens financeiras. Para o investidor brasileiro, a descompressão da Selic favorece o Ibovespa ao impulsionar empresas domésticas, podendo também gerar valorização do BRL se o fluxo de capital estrangeiro para ativos de risco aumentar. No ciclo de queda da Selic entre 2016 e 2017, quando a taxa foi reduzida de 14.25% para 6.5%, o Ibovespa valorizou mais de 50%, com destaque para consumo e construção. O próximo monitoramento crucial será a divulgação do IPCA de agosto e os comentários dos membros do Copom até a reunião de setembro, que balizarão a continuidade dos cortes. No médio prazo, a trajetória da inflação e da atividade econômica determinará o ritmo e a extensão do ciclo de flexibilização monetária.
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