A Rússia anunciou a expansão da lista de oficiais da UE proibidos de entrar no país, como resposta ao 21º pacote de sanções ocidentais. Essa ação intensifica o clima de risco geopolítico, gerando expectativa de aumento de gastos de defesa nos países da OTAN. Para o investidor brasileiro, a elevação da tensão pode reforçar a aversão ao risco, pressionando o real e reduzindo o apetite por ativos emergentes. A reação de governos ocidentais tende a ser de condenação e possíveis reforços de sanções, alimentando ainda mais a demanda por equipamentos militares. Um paralelo histórico ocorre após a anexação da Crimeia em 2014, quando as ações de defesa subiram cerca de 12% nos seis meses seguintes. O próximo gatilho será a revisão dos planos de defesa da OTAN, prevista para o próximo trimestre. No médio prazo, espera‑se que a pressão sobre a Rússia persista, sustentando o viés de alta nos papéis de defesa e de baixa nos ativos expostos ao mercado russo.
Nos próximos 3-4 semanas, a expectativa é que LMT, RTX e RHM registrem alta moderada (2‑4%) caso a OTAN avance com revisão de defesa; se a situação se estabilizar, a pressão sobre esses papéis será limitada, mantendo-os próximos ao nível atual.
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