A estratégia do Google de desenvolver chips de IA internamente, replicada por outras gigantes como Microsoft, Amazon e Meta, visa reduzir a dependência de fornecedores externos e otimizar a performance e os custos. Este movimento representa uma mudança fundamental no mecanismo econômico do mercado de hardware de IA, onde o custo e a customização superam a padronização. Consequentemente, ativos como NVDA e AMD podem enfrentar pressão de baixa, enquanto GOOGL, MSFT, AMZN e META podem se beneficiar de maior controle e eficiência. Para o investidor brasileiro, o impacto é indireto, mas relevante via exposição a ETFs de tecnologia global ou ações de empresas com forte presença no setor de IA. Um paralelo histórico é a transição da Apple para seus próprios chips M-series em 2020, que resultou em ganhos significativos de performance e eficiência, impactando negativamente a Intel no segmento de CPUs para Macs. Os próximos relatórios de resultados e anúncios de novos chips proprietários serão gatilhos importantes a monitorar no curto prazo, moldando o horizonte de médio prazo do mercado de semicondutores e IA.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado deverá reavaliar as perspectivas de crescimento para os fabricantes de chips de IA, com possíveis quedas nas ações da NVDA e AMD, enquanto as gigantes de tecnologia podem ver um suporte ou valorização moderada. Gatilhos importantes serão os anúncios de progresso no desenvolvimento de chips proprietários e os resultados financeiros das empresas de semicondutores. No médio prazo (6-12 meses), a consolidação da estratégia de chips internos pode levar a uma reconfiguração permanente da cadeia de suprimentos de IA, com a TSM se beneficiando da demanda por fabricação avançada.
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