A análise do HSBC indica que, se o resultado do segundo turno das eleições de outubro 2026 reforçar a expectativa de ajuste fiscal, a bolsa brasileira tem potencial de alta de 35% (F1). O mecanismo econômico subjacente é a redução da taxa Selic e a elevação dos múltiplos de valuation, já que um cenário fiscal mais sólido diminui o risco soberano e abre espaço para juros reais menores (F2). Para o investidor brasileiro isso significa potencial ganho em reais, maior atratividade do IBOV e possibilidade de redução da taxa Selic (F4). Situação semelhante ocorreu em 2016, quando a aprovação do teto de gastos impulsionou o IBOV cerca de 20% nos 12 meses seguintes (F6). O gatilho a ser monitorado é o resultado do segundo turno das eleições de outubro 2026 (F7). No médio prazo, se a consolidação fiscal se confirmar, o mercado pode sustentar múltiplos elevados por 6 a 12 meses, ampliando a base de valuation (F8).
Nas próximas 4‑6 semanas, se o segundo turno das eleições de outubro confirmar política fiscal austera, o IBOV pode avançar até 15% e o ETF BOVA11 subir cerca de 12%; monitorar o resultado eleitoral como gatilho principal.
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