A instrução normativa do INSS elimina a exigência de biometria para a concessão de crédito consignado, ao mesmo tempo em que estabelece prazos para bancos confirmarem portabilidade e condiciona o desconto no benefício ao envio do contrato do crédito pela instituição financeira. A flexibilização da biometria reduz uma barreira crucial contra fraudes, elevando o risco operacional e de crédito para os credores. Bancos com alta exposição ao consignado, como BBAS3, BBDC4 e ITUB4, podem enfrentar um aumento nas provisões para perdas e na inadimplência. Para o investidor brasileiro, isso pode se traduzir em pressão sobre os resultados financeiros dessas instituições e, consequentemente, sobre o desempenho do IBOV. Um paralelo histórico pode ser traçado com a crise de inadimplência de pessoa física no Brasil em 2015-2016, que levou a um aumento médio de 20% nas provisões de crédito dos grandes bancos. Os próximos relatórios de balanço dos bancos, especialmente os de Q4 2026 e Q1 2027, serão cruciais para mensurar o impacto real da medida, que no médio prazo pode injetar liquidez mas a longo prazo pode gerar um endurecimento regulatório.
Nas próximas 4-8 semanas, o mercado deve reavaliar o prêmio de risco das ações de bancos e seguradoras com maior exposição ao crédito consignado, com potencial desvalorização de 5-10% para os mais afetados. Os gatilhos para uma deterioração mais acentuada seriam o aumento de denúncias de fraudes e a divulgação de balanços do Q4 2026 e Q1 2027 com elevação substancial nas provisões.
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