A Ágora Investimentos divulgou sua carteira recomendada de ações para setembro, realizando uma notável alteração com a exclusão de Itaú (ITUB4) e a inclusão de B3 (B3SA3). A equipe de analistas da Ágora justificou a entrada da B3SA3 pela sua posição quase monopolista na infraestrutura do mercado de capitais brasileiro e forte alavancagem operacional, projetando retornos de até 13% para o portfólio. Essa rotação de portfólio pode gerar pressão vendedora de curto prazo em ITUB4, enquanto B3SA3 pode ver um aumento na demanda de compra por parte de investidores que seguem a recomendação. Para o investidor brasileiro, especialmente o pequeno investidor com R$500/mês, seguir cegamente essa recomendação pode não ser ideal devido aos custos de transação e à necessidade de uma estratégia de longo prazo mais diversificada. A reação de outras casas de análise e os próximos balanços trimestrais de ambas as empresas servirão como gatilhos importantes para confirmar ou reverter esses movimentos. Historicamente, recomendações de grandes casas podem gerar movimentos de 1-3% no curto prazo, como a remoção da Apple da 'focus list' do Morgan Stanley em 2019, que levou a uma queda inicial de ~2%.
Para as próximas 4-6 semanas, espera-se que B3SA3 registre um desempenho superior ao de ITUB4, impulsionado pela recomendação e pelos seus fundamentos. A B3SA3, atualmente em R$16.04, pode testar R$17.00-17.50. O principal gatilho de aceleração para B3SA3 seria um aumento expressivo no volume de negociações e a manutenção do ciclo de queda da Selic. Para ITUB4, a recuperação dependerá de novas recomendações positivas ou do anúncio de um forte resultado no próximo balanço, que está agendado para o final de outubro.
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