O MarketWatch reporta que investidores estrangeiros persistem em alocar capital em ativos dos EUA, reforçando a primazia do dólar como moeda de reserva global. Este movimento é impulsionado pela busca por segurança em um ambiente geopolítico e econômico incerto, além da liquidez e profundidade dos mercados financeiros americanos. Consequentemente, ativos como SPY, QQQ e TLT tendem a se beneficiar da demanda contínua por capital estrangeiro. Para o investidor brasileiro, isso implica uma pressão de saída de capital em ativos como EWZ e uma valorização do DXY em relação ao BRL. Historicamente, após a crise financeira de 2008, o dólar e os títulos do tesouro americano atraíram fluxos massivos de capital, consolidando seu status de refúgio. O principal gatilho a monitorar é a manutenção do diferencial de juros entre o Fed e outros bancos centrais, além da estabilidade regulatória dos EUA. A médio prazo, a tendência é de continuidade do fluxo para os EUA, salvo uma recuperação sincronizada e robusta das economias globais.
Nas próximas 4-6 semanas, o dólar (DXY ~$101.37) deve permanecer resiliente, com fluxos de capital estrangeiro continuando a sustentar os valuations de equities dos EUA (SPY ~$728.99, QQQ ~$706.52). O principal gatilho para uma mudança nesse cenário seria um corte de juros inesperadamente agressivo do Fed ou uma desescalada significativa das tensões geopolíticas globais, que poderiam redirecionar parte desses fluxos.
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