Um relatório recente da PwC destaca que o Canadá enfrenta um cronograma de 20 anos para o desenvolvimento de novas minas, superando em seis anos o tempo médio na Austrália. Esta burocracia excessiva e atrasos operacionais comprometem a vantagem competitiva do Canadá no mercado global de mineração. O mecanismo econômico principal é o aumento substancial nos custos de capital e operacionais, além do adiamento da receita, o que impacta negativamente o Valor Presente Líquido (VPL) dos projetos. Consequentemente, ativos de mineradoras com forte exposição ao Canadá, como TECK e AEM, podem sofrer pressão de venda, enquanto concorrentes em jurisdições mais ágeis, como RIO e BHP na Austrália, podem ver um aumento no fluxo de capital. Para o investidor brasileiro, a relativa eficiência do Brasil pode atrair parte dos investimentos desviados, beneficiando empresas como VALE3. Historicamente, a África do Sul experimentou uma redução significativa no investimento em mineração no início dos anos 2000 devido a desafios regulatórios e trabalhistas, desviando capital para a Austrália e América Latina. O próximo gatilho a monitorar são as possíveis reformas regulatórias no Canadá ou o anúncio de novos grandes projetos em outras jurisdições. No médio prazo, espera-se que o Canadá perca participação no investimento global de mineração se não houver mudanças substanciais.
Nas próximas 3-6 semanas, espera-se que os investidores aumentem o escrutínio sobre os projetos de mineração canadenses, pressionando as ações de empresas com forte pipeline de desenvolvimento no país. No médio prazo (6-12 meses), a tendência é de realocação de capital para jurisdições percebidas como mais eficientes. Gatilhos incluem anúncios de grandes projetos em outros países ou a ausência de progressos regulatórios no Canadá.
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