Quatro drones foram abatidos sobre Moscou, com destroços caindo em vários locais, conforme Sobyanin, elevando diretamente a tensão geopolítica. O incidente sinaliza uma escalada direta do conflito e aumenta o prêmio de risco global, afetando a confiança dos investidores e a percepção de segurança nas regiões envolvidas. Ativos de defesa como LMT e RHM tendem a valorizar, enquanto companhias aéreas como AZUL4 e GOLL4 podem enfrentar pressão devido ao aumento dos custos de seguro e risco operacional. Para o investidor brasileiro, o aumento da aversão ao risco global pode desfavorecer o BRL e o IBOV, embora empresas como EMBR3, com divisão de defesa, possam se beneficiar indiretamente. Durante a invasão da Ucrânia em 2022, o setor de defesa global (representado pelo ITA ETF) subiu aproximadamente 15% nos meses seguintes, enquanto o petróleo Brent teve alta de 30% no Q1. Acompanhar a resposta russa e a extensão dos ataques a outras cidades, bem como a retórica de sanções adicionais, será crucial nos próximos dias. No médio prazo, a persistência de tais ataques pode levar a um realinhamento mais estrutural das cadeias de suprimentos e um aumento contínuo nos orçamentos de defesa.
Nos próximos 7-14 dias, espera-se que os mercados reajam com cautela, com a aversão ao risco prevalecendo. Empresas de defesa devem manter o momentum de alta. O principal gatilho de curto prazo será a natureza e escala da resposta russa e a evolução da retórica internacional. Em um horizonte de 1-3 meses, a persistência de ataques e contra-ataques pode cimentar um novo patamar de prêmio de risco em energia e uma reavaliação dos orçamentos de defesa globais, com o Ibovespa enfrentando pressão se o fluxo de saída de capital de mercados emergentes se intensificar.
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