A Reuters reporta que bancos centrais europeus manifestam receio sobre uma potencial escalada na turbulência da política econômica dos Estados Unidos. Essa apreensão deriva do risco de decisões políticas imprevisíveis nos EUA que poderiam desalinhar as políticas monetárias e fiscais transatlânticas, gerando volatilidade cambial e fluxos de capital. Um cenário de maior incerteza nos EUA tenderia a fortalecer o dólar (DXY) e pressionar o euro (FXE). Para o investidor brasileiro, a instabilidade global e um dólar mais forte podem depreciar o real (USDBRL) e gerar pressão inflacionária, dificultando o controle da Selic pelo Banco Central do Brasil. Durante a escalada da guerra comercial EUA-China em 2018-2019, a imprevisibilidade da política comercial americana levou a um aumento de 5% no DXY e flutuações significativas nos mercados emergentes e no euro. Os próximos dados de inflação e emprego dos EUA, bem como as declarações de membros do FOMC e do BCE, serão cruciais para calibrar as expectativas de política. No médio prazo, a persistência da turbulência política americana pode acelerar a busca por diversificação de reservas em moedas alternativas e reconfigurar cadeias de suprimentos globais.
Nas próximas 4-6 semanas, a expectativa é de maior volatilidade cambial, com o DXY testando a resistência em 100.5-101.0, enquanto o euro pode continuar sob pressão. Gatilhos incluem declarações do Federal Reserve e do Banco Central Europeu, além de qualquer nova medida política significativa dos EUA que possa indicar a direção da 'turbulência' temida. No médio prazo, a persistência da incerteza pode levar a uma reavaliação dos prêmios de risco para ativos europeus.
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