A XP Investimentos atualizou suas projeções para o segmento de vestuário após o segundo trimestre de 2026, enfatizando a pressão sobre a demanda, a volatilidade climática e a concorrência de marcas globais. Segundo os analistas Pedro Caravina e Laryssa Sumer, as margens brutas devem ser mais resilientes que a receita, e os ganhos de margem em 2027 deverão vir da execução operacional. A expectativa de um ciclo de flexibilização monetária, com a Selic prevista a cair de 13,25% ao final de 2026 para 11,5% em meados de 2027, é vista como o principal gatilho para um re‑rating das empresas. Os analistas mantêm avaliações positivas para Lojas Renner, C&A e Riachuelo, citando iniciativas de eficiência de custos, recuperação de margem bruta e melhoria da cadeia de suprimentos. O cenário macro inclui inflação de alimentos em 7,7% e inadimplência crescente, mas a redução do custo de capital poderia aliviar o orçamento das famílias. O clima, com risco de um El Niño recorde, e a concorrência de importações, sobretudo da Shein, adicionam incertezas ao ambiente de consumo.
A definição do desfecho dependerá da decisão do Copom sobre a Selic em meados de 2027, que confirmará a queda para 11,5% e o impacto no custo de capital das varejistas.
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