Durante suas teleconferências de resultados recentes, figuras proeminentes do setor de tecnologia, como Tim Cook, Elon Musk, Andy Jassy e Jensen Huang, expressaram preocupação com o aumento dos custos de memória. A elevação nos preços de DRAM e NAND reflete uma demanda robusta por componentes de IA e data centers, que atualmente supera a oferta, pressionando as margens das empresas consumidoras de memória. Este cenário é altamente favorável para fabricantes de memória como Micron (MU) e Western Digital (WDC), controladora da Sandisk, que se beneficiam diretamente da valorização de seus produtos. Indiretamente, empresas brasileiras de tecnologia como TOTS3 e LWSA3 podem enfrentar custos mais altos em suas operações de nuvem e hardware, impactando suas margens. Durante o ciclo de alta de memória em 2017-2018, empresas como Micron viram seus lucros e ações dispararem devido à escassez e alta de preços, repetindo um padrão de oferta e demanda. O próximo gatilho a monitorar são os próximos relatórios de lucros dos fabricantes de memória no Q4 2026, com foco nos guidance de preços e capacidade de produção. No médio prazo (próximos 6-12 meses), o setor de memória deve sustentar preços elevados, impulsionado pela contínua expansão da infraestrutura de IA e a recuperação da demanda de PCs e smartphones.
Nas próximas 4-8 semanas, espera-se que Micron (MU) e Western Digital (WDC) apresentem forte desempenho, com potencial de alta de 8-12% se os próximos relatórios de mercado confirmarem a escassez de oferta e preços firmes. Para as gigantes de tecnologia, a pressão de custos deve se manifestar nos próximos balanços, com impacto moderado de 1-3% nas margens, mas com potencial de ser mitigado por outras fontes de receita.
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