O CEO da Bridgeway Capital, John Montgomery, argumenta que os ETFs focados em small-caps de valor estão prontos para um rali, após um longo período de desempenho inferior frente às large-caps. Ele enfatiza que o modelo de ETFs ativos oferece uma vantagem significativa na gestão de ações menos líquidas, característica comum entre small-caps. As avaliações atuais das small-caps de valor são consideradas muito atraentes, apresentando um ponto de entrada convincente para investidores. Além disso, Montgomery questiona a garantia de alfa de investimento proveniente da inteligência artificial, sugerindo que o mercado pode estar superestimando o impacto exclusivo da IA em large-caps de tecnologia. Historicamente, ciclos de dominância de large-caps frequentemente são seguidos por períodos de superação das small-caps, especialmente em cenários de juros mais estáveis ou em queda. O próximo gatilho a monitorar será a divulgação de resultados de small-caps no próximo trimestre e dados de inflação que possam solidificar a trajetória dos juros. No médio prazo, essa rotação pode redefinir portfólios globais, favorecendo segmentos negligenciados do mercado.
Nas próximas 4-8 semanas, espera-se um aumento gradual nos fluxos para ETFs de small-caps de valor, com IWM podendo testar a resistência de $225. O gatilho para uma aceleração mais forte virá com a confirmação de uma política monetária menos restritiva ou com resultados de small-caps superando as expectativas, levando a um re-rating do segmento no médio prazo.
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