Os principais bancos brasileiros, incluindo Bradesco, Itaú, Santander, Banco do Brasil e BTG, reportaram um lucro combinado de R$ 30 bilhões no segundo trimestre de 2026, superando os R$ 27 bilhões do trimestre anterior. Contudo, o destaque foi o acúmulo de R$ 47 bilhões em provisões para enfrentar calotes, uma medida defensiva que reflete a deterioração do cenário de crédito e a piora do sentimento econômico. Esse mecanismo econômico reduz o lucro líquido reportado, mas protege o balanço dos bancos contra futuras perdas, sinalizando preocupações macroeconômicas. A consequência direta é a pressão sobre o valuation e a capacidade de distribuição de dividendos para ativos como BBAS3, ITUB4, SANB11 e BBDC4, que já enfrentam tendências de baixa. Para o investidor brasileiro, isso implica um aumento do prêmio de risco sobre ações do setor financeiro e um potencial impacto na perspectiva da taxa Selic, caso a economia continue desacelerando. Historicamente, durante a recessão de 2015-2016, bancos também elevaram provisões, resultando em menor rentabilidade e pressão sobre as cotações. O próximo gatilho a monitorar será a divulgação dos relatórios de crédito do Banco Central e a próxima temporada de resultados, em novembro (BBAS3 em 2026-11-11). No médio prazo, a trajetória da qualidade do crédito no Brasil e o ritmo de crescimento econômico determinarão a liberação ou o aumento adicional dessas provisões.
Nos próximos 1-2 meses, as ações de BBAS3, ITUB4, SANB11 e BBDC4 devem continuar sob pressão vendedora, especialmente em um contexto de forte downtrend para a maioria delas. Um gatilho para reversão seria a divulgação de dados macroeconômicos mais positivos que sinalizem melhora na taxa de desemprego e no PIB. No médio prazo (3-6 meses), a dinâmica do setor dependerá da efetiva estabilização da inadimplência e de um cenário de juros mais benigno. A decisão do COPOM em 2026-09-17 será um evento chave.
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