A Selic está fixada em 13,75% ao ano, próximo de 14%, e o mercado avalia o espaço para novos cortes. Esse patamar elevado eleva o custo de empréstimos e a remuneração dos títulos prefixados, aumentando sua atratividade frente a ativos de renda variável. Bancos ganham margem de juros, enquanto fundos imobiliários sofrem com custos de financiamento mais altos que comprimem suas avaliações. Para investidores brasileiros, o efeito se sente nos portfólios de renda fixa, nas ações de bancos e nos FIIs de alta renda. Um episódio semelhante ocorreu em 2016, quando a Selic chegou a 14,75% e os prefixados subiram cerca de 8% no ano. O próximo gatilho será a reunião do Copom em 04/11, onde pode ser anunciado um recorte da taxa. O desfecho dependerá da decisão do Copom, da evolução da inflação e da reação da curva de juros futuros.
A decisão do Copom em 04/11 definirá se haverá recorte da Selic, confirmando o caminho dos títulos prefixados. Se houver redução, a atratividade dos prefixados diminuirá e fundos imobiliários poderão ganhar apoio. Caso a taxa permaneça alta, bancos continuarão a se beneficiar e FIIs permanecerão pressionados. A evolução da inflação nos próximos relatórios será monitorada para validar a postura do Copom.
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