São Paulo está projetada para receber até 327 mil metros quadrados de novas lajes corporativas até o final de 2026, marcando a maior entrega em um período de 10 anos, conforme levantamento da Binswanger Brazil. Este volume significativo de oferta pode impactar as taxas de vacância e os preços de aluguel no mercado de escritórios da capital paulista. Contudo, a absorção já observada na região de Pinheiros sinaliza uma demanda robusta por espaços de alta qualidade em localizações estratégicas. FIIs de lajes corporativas como HGRE11 e KNRI11, e incorporadoras como EZTC3 e JHSF3, serão diretamente afetados por essa dinâmica de oferta e demanda. Historicamente, em 2014-2015, um pico de entregas combinado com a crise econômica elevou a vacância para mais de 25%, impactando negativamente os rendimentos. Nos próximos relatórios trimestrais de vacância e absorção (Q3/Q4 2026) deverão ser monitorados como gatilhos para o mercado, moldando o cenário de médio prazo para a sustentabilidade dos rendimentos dos FIIs de escritórios.
Nos próximos 6-9 meses, a taxa de absorção líquida e a vacância por submercado em São Paulo serão métricas cruciais. Se a absorção continuar robusta em regiões prime e se expandir para outras áreas, FIIs de lajes corporativas de qualidade podem apresentar retornos estáveis ou ligeiramente positivos; caso contrário, a vacância pode subir entre 5-8 pontos percentuais, impactando negativamente os rendimentos e o valor de cotas.
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