A Irani (RANI3) divulgou resultados do terceiro trimestre de 2026 que superaram as expectativas dos analistas, impulsionados pelas vendas de caixas de papelão ondulado e ganhos de participação de mercado. O EBITDA ajustado atingiu R$ 152 milhões, 16% superior ao trimestre anterior e 4% em relação ao mesmo período do ano passado, representando um recorde trimestral que excedeu as estimativas da XP em 9% e das do Itaú BBA em 3%. A margem EBITDA foi de 33,3%. O segmento de papelão ondulado teve volumes de 47,7 mil toneladas, um avanço de aproximadamente 8% versus o 2º trimestre, dobrando o crescimento registrado pelo mercado brasileiro (4%) segundo dados da Empapel. A participação de mercado da Irani subiu para 4,3%, de 4,1% no trimestre anterior e de 3,8% no 3º trimestre de 2025. As vendas de papel para embalagens caíram 1,6%, para 31,5 mil toneladas, pois a empresa priorizou transferências internas para abastecer a produção de papelão ondulado. Apesar de os preços das aparas de papel reciclado (OCC) terem subido 7% a 9%, a diluição dos custos fixos e a ausência do impacto da parada da TG#4, turbina geradora de energia, registrada no trimestre anterior, contribuíram para a expansão dos resultados. A alavancagem financeira melhorou, com a relação dívida líquida/EBITDA caindo de 2,07 vezes para 1,89 vez; a dívida líquida encerrou setembro em R$ 992 milhões. XP Investimentos e Itaú BBA mantiveram recomendação de compra, destacando a perspectiva positiva e a melhora da estrutura financeira.
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