O Ministério do Planejamento e Orçamento anunciou que a contenção total do Orçamento ficou em R$ 16,1 bilhões, com R$ 13,6 bilhões de contingenciamento para cumprir o piso da meta de resultado primário, sendo a primeira vez que recursos são contingenciados. O bloqueio de despesas, criado para garantir o limite de gastos, recuou de R$ 17,9 bilhões para R$ 2,4 bilhões, indicando que o governo está usando instrumentos de ajuste mais agressivos. Esse aperto fiscal reduz o déficit primário esperado, reforçando a disciplina orçamentária e diminuindo o risco de desequilíbrio fiscal. A menor necessidade de bloqueio de gastos pode aliviar pressões sobre a dívida pública, favorecendo a queda dos spreads dos títulos soberanos. Para investidores brasileiros, a medida tende a apoiar o real e a reduzir a pressão sobre a taxa Selic, beneficiando ativos de crédito e bancos. O mercado reagirá monitorando a resposta do Tesouro Nacional e a eventual revisão das metas de resultado primário nas próximas divulgações. No médio prazo, a expectativa é de estabilização da curva de juros, com bancos aproveitando menores custos de captação e investidores buscando refúgio em ativos de renda fixa de melhor rating.
Nas próximas 2‑4 semanas, se o Tesouro confirmar nova meta de déficit primário mais restritiva, espera‑se queda de 5‑10bps nos juros de títulos públicos e alta de 1‑2% nas ações dos bancos listados; monitorar divulgação do Relatório de Metas Fiscais (previsto para início de outubro).
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