O financiamento do setor imobiliário brasileiro tem passado por uma transformação estrutural, com o mercado de capitais assumindo um papel cada vez mais central. Entre 2017 e 2026, a participação dos Fundos Imobiliários (FIIs) e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) no estoque de financiamento imobiliário cresceu 10 pontos percentuais, atingindo 25,8%. Essa expansão ocorreu em detrimento do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), cuja fatia recuou de 46,1% para 27,5% no mesmo intervalo, embora o financiamento bancário total tenha avançado de 15% para 23,6%. O patrimônio líquido dos FIIs registrou um crescimento expressivo, passando de R$ 120 bilhões em 2017 para R$ 439 bilhões em setembro de 2026, e o número de investidores saltou de cerca de 100 mil para 3,4 milhões. Bruno Gargiolli, diretor responsável pelo setor imobiliário do XP Banco de Atacado, atribui esse avanço à capacidade de adaptação e inovação da indústria de FIIs, que desenvolveu produtos para diferentes ciclos de juros e se tornou uma alternativa eficaz de financiamento, como mencionado durante um evento da XP Asset, que completa 20 anos de atuação.
A expectativa é que o mercado de capitais continue a expandir sua participação no financiamento imobiliário brasileiro, com a relevância dos FIIs e CRIs se consolidando. Acompanhar a divulgação de novos dados sobre o patrimônio e a base de investidores de FIIs e CRIs será crucial.
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