Os rendimentos de referência de 10 anos para as economias do G7 registraram uma elevação média de quase 19 pontos-base nesta semana, culminando com o título de 10 anos dos EUA se aproximando de 5%, a maior queda semanal de preços desde o início de uma guerra. Este movimento reflete uma forte pressão vendedora nos mercados de dívida soberana, impulsionada por expectativas de inflação persistente e posturas mais rígidas dos bancos centrais, elevando os custos de captação para governos e empresas. Para o investidor brasileiro, a alta dos juros nos EUA provoca fuga de capital, depreciação do BRL e pressão para que o Banco Central do Brasil mantenha a Selic elevada. O 'Taper Tantrum' de 2013, quando o Fed sinalizou redução de compra de títulos, gerou um aumento semelhante nos rendimentos e saída de capital de mercados emergentes. O próximo gatilho crítico será a decisão de juros do FOMC em 16 de setembro de 2026, com o mercado monitorando a retórica sobre as taxas 'higher for longer'. No médio prazo, rendimentos elevados podem desacelerar o crescimento global e impactar negativamente os lucros corporativos, especialmente em setores sensíveis a juros.
No curto prazo (1-4 semanas), o rendimento do título de 10 anos dos EUA, pode testar a faixa de 5.0%-5.1% se os próximos dados de inflação ou payroll superarem as expectativas. No médio prazo (1-3 meses), a persistência de rendimentos elevados pode forçar o Fed a uma postura 'higher for longer', impactando o crescimento global e aumentando o risco de uma recessão nos países do G7.
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