A ferramenta FedWatch, do CME Group, registrou um recuo notável nas chances de aperto monetário por parte do Federal Reserve para as reuniões de setembro e dezembro, refletindo uma mudança para um cenário mais dovish. Essa alteração nas expectativas de juros tende a diminuir o custo de capital para empresas e aumentar o apetite por risco em mercados globais. Consequentemente, ativos de crescimento, como ações de tecnologia e criptomoedas, juntamente com mercados emergentes, devem experimentar um impulso positivo. Para o Brasil, a expectativa de juros mais baixos nos EUA pode fortalecer o Real (BRL) e beneficiar ações de empresas domésticas sensíveis a crédito e juros, como varejo e construção. Historicamente, pivots dovish do Fed, como o observado em 2019, resultaram em rallies significativos em ativos de risco e mercados emergentes. O próximo gatilho será a divulgação de dados de inflação e emprego nos EUA, que podem confirmar ou reverter essa tendência. O horizonte de médio prazo aponta para um ambiente de maior liquidez e menor custo de financiamento, sustentando valuations mais elevadas.
Nas próximas 1-2 semanas, espera-se um rally inicial em ativos de risco, especialmente tecnologia e cripto, com o S&P 500 buscando novos picos e o BTC testando a resistência de $65.000. No médio prazo (1-2 meses), a sustentação dessa tendência dependerá dos próximos dados macroeconômicos, como o CPI de julho e o payroll de agosto, que serão os principais gatilhos para a próxima decisão do Fed. Se os dados confirmarem a desaceleração, o ambiente de liquidez permanecerá favorável.
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