O ministro da Fazenda, Dario Durigan, enfatizou a urgência em reduzir a taxa de juros e aprimorar a regra fiscal para 2027, durante o BTG Macro Day 2026. Ele ressaltou que o alto custo do dinheiro prejudica o Tesouro Nacional, famílias, pequenas e grandes empresas, e agricultores, limitando o acesso ao crédito. Essa postura indica uma pressão política sobre a condução da política monetária e a necessidade de maior responsabilidade fiscal para criar espaço para cortes de juros. A percepção de estabilidade fiscal e monetária é crucial para atrair e reter capital estrangeiro no Brasil, impactando diretamente o fluxo para o mercado de ações e renda fixa. Historicamente, períodos de alta Selic e incerteza fiscal, como o observado em 2015-2016, geraram forte aversão a risco e desvalorização do real, com o USDBRL atingindo R$4,20 na época. Os próximos passos no debate sobre a regra fiscal no Congresso e as decisões do COPOM serão gatilhos cruciais para o mercado. No médio prazo, a materialização das reformas fiscais e a consequente queda sustentável dos juros determinarão o vetor de crescimento econômico e a valorização dos ativos brasileiros.
Nas próximas 4-6 semanas, o mercado monitorará de perto o avanço das discussões sobre a regra fiscal no Congresso e a retórica do Banco Central antes da próxima reunião do COPOM. Se houver sinalização concreta de aprimoramento fiscal, o USDBRL pode testar a faixa de R$5.00-5.05, e ações como MGLU3 e CYRE3 podem ter ganhos de 5-8%. O gatilho para uma aceleração mais forte seria um corte de juros mais acentuado do que o esperado pelo COPOM, ou a aprovação de uma reforma fiscal robusta.
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