Os futuros de vergalhão de aço na China registraram um salto notável, ultrapassando CNY 3.140 por tonelada, marcando o nível mais alto desde meados de junho. Este avanço é atribuído à expectativa de investidores por uma recuperação da demanda, ancorada em fatores sazonais que antecedem a temporada de pico da construção em setembro. A atividade de construção na China, maior consumidor mundial de aço, historicamente se intensifica antes do inverno, fortalecendo a perspectiva de demanda por aço e suas matérias-primas. Consequentemente, a valorização do aço impacta positivamente mineradoras de minério de ferro como VALE3 e RIO, e siderúrgicas como GGBR4. Para o investidor brasileiro, isso se traduz em maior demanda por minério de ferro, beneficiando diretamente os exportadores nacionais. Fundos institucionais estão acumulando posições em futuros de aço e matérias-primas, antecipando o ciclo de demanda. Em 2021, a demanda chinesa pré-inverno impulsionou o minério de ferro em mais de 15% entre agosto e outubro. A sustentabilidade dos preços dependerá da robustez da recuperação econômica chinesa e das políticas de estímulo no médio prazo, com os dados de PMI de construção e produção industrial na China servindo como próximos gatilhos para monitoramento.
Nas próximas 2-4 semanas, espera-se que os futuros de aço chinês mantenham o momentum de alta, impulsionados pela demanda sazonal de construção. Um gatilho para aceleração seria a confirmação de fortes PMIs de construção em setembro, elevando as mineradoras em 3-5% de seus valores atuais. No médio prazo (2-3 meses), a sustentabilidade dependerá da efetividade dos estímulos governamentais e da estabilização do setor imobiliário chinês.
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