Os juros futuros brasileiros iniciaram o pregão em baixa, refletindo a redução dos prêmios de risco no exterior, a queda dos preços do petróleo e sinais de reaproximação entre os governos dos Estados Unidos e da China. Esse cenário diminui as expectativas de inflação e reduz o custo de captação, ampliando a liquidez no mercado interno. No Brasil, o otimismo sobre uma possível vitória da oposição nas eleições presidenciais de outubro reforça a demanda por ativos de renda variável. Como consequência, ações tendem a subir, enquanto bancos podem sofrer compressão de margens de juros. Investidores institucionais já aumentam posições em FIIs e reduzem exposição a bancos, e o fluxo de capital estrangeiro para títulos brasileiros pode se intensificar. Um paralelo pode ser traçado com a redução dos prêmios de risco em 2022, que provocou queda de cerca de 1,2% nos contratos futuros DI1. O próximo gatilho a ser monitorado são as pesquisas eleitorais e a decisão do Copom sobre a taxa Selic nas próximas semanas. No médio prazo, espera‑se estabilidade ou leve recuo da taxa, beneficiando setores cíclicos e de renda fixa, mas com risco de reversão caso a dinâmica política mude.
O gatilho de monitoramento são as próximas divulgações de pesquisas eleitorais e a decisão do Copom sobre a taxa Selic nas próximas semanas.
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