O Itaú BBA, um banco de investimento brasileiro, atualizou sua carteira recomendada de BDRs para outubro com uma única alteração, retirando VISA34 (Visa) e inserindo A1MD34 (AMD). A fabricante americana de semicondutores agora compõe o portfólio ao lado de EXXO34 (Exxon Mobil), COCA34 (Coca-Cola), JNJB34 (Johnson & Johnson) e MUTC34 (Micron). Esta decisão reflete uma rotação de capital institucional do setor de pagamentos digitais para o setor de semicondutores e tecnologia, indicando uma reavaliação das perspectivas de crescimento e risco-retorno. A inclusão de AMD junto a Micron (MUTC34) reforça uma visão mais positiva para o segmento de chips, impulsionada por tendências como inteligência artificial e computação de alto desempenho. A recomendação do Itaú BBA pode influenciar o fluxo de capital de investidores brasileiros para BDRs, direcionando a demanda para os ativos incluídos e afastando-a dos excluídos, afetando a liquidez e o preço desses papéis na B3. Em 2021, diversos bancos de investimento ajustaram suas carteiras para aumentar a exposição a semicondutores frente à crescente demanda por chips, resultando em valorização média de 15-20% para os papéis do setor nos meses seguintes. O desfecho dependerá da performance real do setor de semicondutores versus o setor de pagamentos e de como esses fatores se alinham com as expectativas do mercado.
O desfecho da rebalanceamento dependerá dos próximos balanços e projeções de demanda para o setor de semicondutores (A1MD34, MUTC34) e pagamentos (VISA34), com as divulgações de resultados do 4º trimestre de 2026 sendo os principais gatilhos.
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