UBS BB revisou as estimativas para empresas de varejo, incluindo Smart Fit (SMFT3) e Magazine Luiza (MGLU3), após o primeiro turno das eleições de 2026. A revisão incorpora premissas de juros mais baixos, menor custo de capital próprio e expectativas atualizadas obtidas em diálogos com as companhias. Isso afeta diretamente as ações de varejo, pois custos de financiamento reduzidos aumentam margens e ampliam a capacidade de investimento em expansão de lojas e plataformas digitais. O efeito pode se refletir no real, já que menores juros podem aliviar pressão sobre a taxa de câmbio e reduzir a atratividade de ativos de renda fixa. Instituições que seguem a análise da UBS, como fundos de investimento, tendem a reavaliar posições, gerando fluxo de capital para os papéis citados. Em contexto histórico, a revisão de cenários após as eleições de 2018 resultou em valorização expressiva das ações de varejo nos meses subsequentes. O próximo gatilho a ser monitorado é a decisão do Copom sobre a taxa Selic, prevista para 04/11, que confirmará ou refutará a hipótese de juros mais baixos. O desfecho dependerá da efetiva redução da taxa Selic e da consolidação das expectativas de consumo, que determinarão a amplitude da revalorização dos papéis.
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