Market makers estão obtendo lucros significativos com o atual rali do Bitcoin ($78,147), utilizando estratégias que não dependem da direção do preço. Eles capitalizam a volatilidade, os spreads bid-ask e as ineficiências de preço entre diferentes exchanges, atuando como provedores de liquidez. Empresas de infraestrutura de mercado como COIN e plataformas de trading algorítmico se beneficiam do aumento do volume e da volatilidade, enquanto Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) mantêm liquidez robusta. Investidores brasileiros podem buscar exposição através de ETFs de cripto como HASH11, que se beneficiam da liquidez e volume. Similar ao mercado de ações nos anos 90, onde a proliferação de plataformas eletrônicas permitiu que market makers gerassem lucros consistentes, independentemente do desempenho direcional do S&P 500. A sustentação do volume de negociação e a volatilidade do BTC ($78,147) nas próximas semanas são cruciais, especialmente antes da decisão do FOMC em 16 de setembro. No médio prazo, a contínua institucionalização e o aumento da participação de fundos quantitativos devem solidificar a lucratividade dos market makers, mesmo em fases de menor rali.
Nas próximas 2-4 semanas, a expectativa é de continuidade da alta atividade de market making, especialmente se o BTC se mantiver acima de $75,000. O gatilho para uma mudança seria uma redução drástica na volatilidade, ou um evento macroeconômico (como a decisão do FOMC em 16 de setembro) que diminua o volume de negociação, impactando a receita dos MMs.
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