A China, maior importador mundial de GNL, conseguiu acumular estoques significativos de gás natural, atingindo 80% da capacidade de armazenamento subterrâneo até o final de setembro, conforme analistas da Rystad Energy. Essa medida preventiva foi tomada em resposta à guerra no Irã. A alta taxa de preenchimento dos estoques chineses implica uma menor necessidade de compra no mercado spot de GNL durante o inverno. Isso reduz a demanda agregada global por gás, um mecanismo que tende a diminuir a pressão sobre os preços spot. Os principais beneficiários são os consumidores de GNL na Ásia e Europa, que têm enfrentado preços elevados. Empresas intensivas em energia, como as indústrias química e automotiva europeias, podem ver seus custos de insumo energético aliviados. Por outro lado, produtores e exportadores de GNL podem enfrentar menor rentabilidade com a queda dos preços spot. O impacto para o investidor brasileiro é indireto, via preços globais de energia. Um alívio nos preços do gás pode moderar a inflação energética em nível global, influenciando expectativas de política monetária. Historicamente, a crise energética europeia de 2021-2022 demonstrou como a restrição de oferta de gás russo elevou os preços do GNL a patamares recordes, pressionando severamente a indústria e os consumidores. O desfecho dependerá da severidade do inverno no Hemisfério Norte, da capacidade da China de manter seus estoques sem recorrer ao mercado spot e da evolução do conflito no Irã, que ainda pode impactar a oferta global de energia.
Acompanhar os relatórios semanais de armazenamento de gás na Europa e na China, bem como as previsões meteorológicas para o inverno no Hemisfério Norte. A evolução do conflito no Irã e suas implicações para o fornecimento global de energia também serão cruciais para o desfecho.
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