O Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) introduz uma nova regra bancária para o empréstimo consignado, tradicionalmente preferido por aposentados devido aos juros menores e débito automático. Esta medida, ao simplificar o acesso, pode levar a uma expansão considerável das carteiras de crédito dos bancos com forte atuação no segmento, como Itaú, Bradesco e Banco do Brasil. Contudo, o mecanismo econômico subjacente, focado na facilitação do crédito sem considerar a capacidade total de endividamento, eleva o risco de superendividamento dos beneficiários, mascarando a real qualidade dos ativos bancários no longo prazo. Tal cenário pode, futuramente, gerar pressão sobre o Banco Central para intervenções regulatórias ou programas de renegociação, afetando a rentabilidade dos bancos. Um paralelo histórico pode ser traçado com a expansão irrestrita do crédito no Brasil antes de 2015, que, apesar de não focar no consignado, gerou uma crise de inadimplência generalizada, exigindo reajustes significativos. O principal gatilho a monitorar serão os dados trimestrais de endividamento das famílias e os relatórios de provisões dos bancos nos próximos 6 a 12 meses, com o horizonte de médio prazo apontando para um aumento do volume de crédito, mas também para uma deterioração potencial da qualidade do crédito.
Nos próximos 6-12 meses, espera-se um aumento no volume de crédito consignado, impulsionando os resultados de bancos com forte atuação no segmento. Contudo, no horizonte de 12-24 meses, há um risco crescente de superendividamento dos aposentados, podendo levar a uma deterioração da qualidade do crédito e maior pressão sobre as provisões dos bancos, especialmente se as taxas de juros gerais voltarem a subir, elevando o custo da dívida e dificultando a renegociação.
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