O setor imobiliário brasileiro registrou um crescimento de 17% no volume de operações de fusão e aquisição (M&As) no primeiro semestre, contrastando com uma queda de 35,3% no Brasil no mesmo período. Esse movimento indica uma reavaliação de ativos e busca por consolidação ou escala em um ambiente de mercado específico, onde a valorização de ativos imobiliários ou a necessidade de capital impulsiona transações. Empresas como CYRE3 e MRVE3 podem ver maior interesse, enquanto FIIs de tijolo como HGLG11 e VISC11 podem sinalizar otimismo no valuation de seus portfólios. O cenário sugere um aquecimento seletivo no segmento, potencialmente atraindo capital para equities e FIIs ligados ao setor. Fundos de private equity e gestoras de ativos especializados em real estate provavelmente estão ativamente buscando e fechando esses deals, indicando uma visão de valor no longo prazo. Em 2018-2019, o setor registrou um aumento similar de M&As pré-pandemia, impulsionado por juros mais baixos e perspectivas de retomada econômica, culminando em valorização de construtoras e FIIs. A divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2026 pelas construtoras e incorporadoras será crucial para confirmar a continuidade dessa tendência de consolidação e valorização. No médio prazo, o setor imobiliário pode se tornar um foco para investidores buscando valor em um mercado mais consolidado e com perspectivas de crescimento, especialmente se houver estabilização ou queda da Selic.
Nas próximas 4-8 semanas, espera-se que as empresas do setor imobiliário divulguem balanços do terceiro trimestre que podem reforçar a tese de consolidação. Se as sinalizações de juros futuros forem mais brandas, é possível ver um aumento de 5-10% nas ações das construtoras e um fluxo positivo para FIIs de tijolo, com gatilho principal sendo a próxima decisão do COPOM em 17 de setembro.
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