Fujairah registrou uma queda de 3% nas vendas totais de combustível bunker em agosto, totalizando 221.000 toneladas métricas, segundo dados da Fujairah Oil Industry Zone (FOIZ) e S&P Global Commodity Insights. A principal causa foi o enfraquecimento da demanda por HSFO (High Sulfur Fuel Oil), enquanto as vendas de VLSFO (Very Low Sulfur Fuel Oil) aumentaram 4% para 148.000 toneladas métricas. Este cenário pressiona as margens de refinerias que não conseguem ajustar rapidamente sua produção para combustíveis com menor teor de enxofre. Historicamente, a implementação do IMO 2020 em 2020 gerou uma mudança similar na demanda por combustíveis marítimos, favorecendo produtores de VLSFO. Para o próximo trimestre, a expectativa é de continuidade da transição para combustíveis mais limpos, com a demanda por HSFO sob pressão. Monitorar os balanços das grandes refinarias globais será crucial para identificar os vencedores e perdedores dessa dinâmica.
Nas próximas 4-6 semanas, a demanda por HSFO provavelmente continuará sob pressão, com refinarias buscando otimizar a produção de VLSFO. O preço do Brent pode se estabilizar se a demanda global por petróleo bruto permanecer resiliente, mas a dinâmica do mercado de produtos refinados adiciona um viés negativo. Um gatilho para uma mudança de cenário seria um aumento significativo nos spreads de refino de VLSFO ou a introdução de novas tecnologias de combustíveis marítimos.
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