As negociações comerciais entre os Estados Unidos e o Canadá atingem um ponto de alta intensidade, com o prazo final para evitar a imposição de novas tarifas propostas por Trump se aproximando. Mark Carney, envolvido nas discussões, terá a tarefa de justificar quaisquer concessões feitas aos canadenses. A imposição de tarifas sobre bens transfronteiriços eleva os custos de importação e exportação para empresas, impactando diretamente as cadeias de suprimentos e a competitividade dos produtos. Consequentemente, empresas automotivas como Ford (F) e General Motors (GM), com operações integradas em ambos os países, enfrentariam custos mais altos. O dólar canadense (FXC) e bancos como o Royal Bank of Canada (RY) poderiam se desvalorizar devido à incerteza econômica e à aversão a risco. Para o investidor brasileiro, o real (USDBRL) pode sentir pressão indireta em um cenário de aversão a risco global, embora o impacto direto no IBOV seja limitado. A guerra comercial EUA-China de 2018-2019, que viu a imposição de tarifas sobre US$360 bilhões em bens, resultou em perdas significativas para empresas americanas e asiáticas, com o S&P 500 caindo ~10% no quarto trimestre de 2018. O próximo gatilho será o anúncio ou não das tarifas na data limite, ou qualquer indicação de avanço nas negociações. No médio prazo, o resultado definirá a estabilidade comercial regional, com repercussões duradouras para setores como automotivo, madeira e energia.
Nas próximas 24-72 horas, a volatilidade será alta, com os mercados reagindo a qualquer notícia sobre o progresso das negociações ou à imposição das tarifas. Caso as tarifas sejam implementadas, espera-se uma queda inicial de 3-5% nas ações de empresas impactadas e no FXC, com o ouro (GLD) subindo. O gatilho de reversão seria um acordo surpreendente.
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