O ouro registrou alta em meio à queda dos preços do petróleo, impulsionado pela expectativa de desinflação e um ambiente de política monetária potencialmente menos restritiva. A principal causa para essa tendência é a sinalização de negociações entre Trump e o Irã, que alivia as tensões geopolíticas no Oriente Médio e reduz o prêmio de risco sobre o petróleo. Historicamente, períodos de desescalada geopolítica, como o fim da Guerra Fria em 1991, tendem a reduzir a volatilidade e impulsionar mercados de risco, embora o ouro possa ter comportamento misto. O próximo gatilho a monitorar será qualquer desenvolvimento concreto nas negociações entre EUA e Irã ou dados de inflação que confirmem a tendência de desaceleração. No médio prazo, a persistência de um ambiente de menor inflação e desescalada geopolítica pode sustentar o apetite por risco, com o ouro atuando como hedge contra incertezas residuais de política monetária.
Nas próximas 2-4 semanas, o ouro (GLD $4385) pode consolidar acima de $4400 se as expectativas de desinflação e juros mais baixos se mantiverem. O gatilho principal será o progresso nas negociações EUA-Irã e os próximos dados de inflação (CPI, PCE) que confirmem o arrefecimento. A queda do Brent ($96.90) pode testar $90-92 se a desescalada prosseguir.
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