O presidente Donald Trump criticou em agosto os grandes grupos petrolíferos, alegando que a ExxonMobil e a Chevron estavam "ganhando muito dinheiro baseado em uma escassez", enquanto os lucros desses grupos aumentaram em decorrência da guerra entre os Estados Unidos e o Irã. Os resultados corporativos divulgados nesta semana mostraram que as empresas de petróleo continuam a receber lucros significativos devido às restrições de oferta de combustíveis refinados e margens elevadas de refinação em meio ao conflito global. Shell, BP, TotalEnergies e Exxon divulgaram margens mais altas em seus negócios de produtos refinados, indicador da quantia que ganham ao processar o petróleo bruto em gasolina, diesel e combustível de jato. A Chevron não divulga uma margem de refinação independente, mas informou que seus lucros downstream mais do que quadruplicaram em relação ao ano anterior, atingindo US$4,9 bilhões, com a empresa citando margens maiores nas vendas de produtos refinados. Isso ocorre em meio a ofertas restritas de combustíveis refinados e pressão sobre a produção de refinar globalmente, apesar das empresas de petróleo relatarem que estão operando suas instalações próximas à capacidade para tentar atender à demanda. Problemas-chave incluem ataques de drones ucranianos a refinas russas e interrupções na infraestrutura energética e cadeias de suprimentos do Oriente Médio ligadas à guerra com o Irã e ataques houthis na Arábia Saudita. Esses fatores têm agravado o fechamento de refinas na Europa e na América do Norte, mesmo com novas capacidades de refinação sendo adicionadas em outras regiões. Aproximadamente um quarto das refinas na União Europeia foram fechadas nas duas últimas décadas, segundo o Comissário da UE para Energia e Habitação Dan Jørgensen, que alertou sobre uma "crise" de segurança energética. Além das margens de produtos refinados em alta, os preços mais altos do petróleo bruto também apoiaram os lucros de algumas grandes empresas integradas, que operam tanto negócios upstream de petróleo e gás quanto operações downstream de refinação. Seus lucros voltaram a níveis semelhantes aos observados durante o choque energético de 2022, após a invasão em grande escala da Ucrânia pela Rússia. As pontuações de lucro contrastam fortemente com os consumidores enfrentando preços de energia mais altos. Alguns analistas afirmam que esforços políticos para combater os preços – liberação de estoques de diesel de emergência e um acordo dos EUA com a Rússia para fornecer mais diesel ao mercado global – podem ter apenas um impacto limitado, a menos que aumentem substancialmente a oferta disponível, a demanda diminua ou as tensões globais diminuam. Raphael Portela, diretor de estratégia corporativa e análises da consultoria de energia Wood Mackenzie, disse à CNBC que os barris de petróleo ainda "estão saindo do Golfo" em meio à guerra, mas "em um prêmio de frete acentuado", enquanto "o diesel e o combustível de jato que esses barris teriam se tornado em grande parte não são". "As interrupções nas refinas russas e a proibição de exportação tiraram um segundo golpe do pool global", acrescentou. Ele listou o que teria que acontecer para o aperto terminar: "A oferta de produtos voltando, baseada em maior disponibilidade de petróleo bruto para o setor global de refinação: refinas do Golfo reiniciando e exportações russas retornando. Um acordo em Hormuz teria um impacto rápido nas margens por sentimento, mas com estoques tão esgotados, a escassez física se estenderá até 2027."
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