O hashrate do Bitcoin, métrica da capacidade computacional de mineração, não registra crescimento significativo há 316 dias, indicando uma fase de estagnação. A dificuldade de mineração continua a se ajustar, mas a principal barreira é a crescente competição por energia de baixo custo por parte de operações de Inteligência Artificial (IA) e High-Performance Computing (HPC). Essa disputa por recursos energéticos pressiona a lucratividade das mineradoras de Bitcoin, impactando negativamente tickers como MARA, RIOT e CLSK, enquanto fortalece o caso para empresas como NVDA e tokens de IA como FET. Para o investidor brasileiro, a dinâmica global de energia e tecnologia pode influenciar indiretamente o BRL através de fluxos de capital para setores de tecnologia e energia, com EQTL3 como um potencial beneficiário. Historicamente, períodos de estagnação prolongada no hashrate (como em 2018-2019, após o crash) foram seguidos por quedas de aproximadamente 30-40% na rentabilidade de mineradoras, antes de um novo ciclo de alta. O próximo evento a monitorar é a divulgação de resultados trimestrais das mineradoras e o crescimento da demanda por data centers de IA, que consolidarão a alocação de energia. No médio prazo, a sustentabilidade do hashrate do Bitcoin dependerá da capacidade de mineradoras inovarem em eficiência energética ou de o preço do Bitcoin subir substancialmente para superar a atratividade da IA.
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